1月17日，中國證券投資基金業協會發布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》宣布，自2月7日起，私募投資基金管理人須向基金業協會進行登記，并對基金備案、從業人員管理、信息報送、自律管理等方面提出要求。業內人士認為，從條例看，即將到來的新監管體系更加嚴格，機密而低調的PE/VC可能不習慣。然而對于獲得社保資金的PE/VC而言，此事是一大喜訊。（注：VC風險投資、PE私募股權投資）

備案重啟更嚴格

從備案規定來看，業內人士認為，相比過去嚴格很多。《辦法》中對于基金備案和信息報送上嚴格規定，例如對規模、單位凈值、投資者數量等要進行月度更新，對認繳規模、實繳規模、投資者數量、主要投資方向等進行季度更新，對管理人、股東或合伙人、高級管理人員及其他從業人員、所管理的私募基金等信息進行年度更新;在私募基金募集完畢后20個工作日內，應通過私募基金登記備案系統進行備案，并根據私募基金的主要投資方向注明基金類別;如實填報基金名稱、資本規模、投資者、基金合同(基金公司章程或者合伙協議)等基本信息。

過去在發改委監管體系下，PE/VC基金僅僅在規模達到5億元時，需要去發改委備案;5億元以下則在省級單位備案即可。在信息報送上規定較少。新《辦法》實施初期，PE/VC可能會不太習慣。“在PE/VC行業，產品信息具有機密性，可能PE/VC不愿意對外披露，都只是在LP條款中規定。”

《辦法》還規定，私募基金成立后，基金業協會網站將公示私募基金基本情況，包括私募基金的名稱、成立時間、備案時間、主要投資領域、基金管理人及基金托管人等基本信息。對此，部分PE/VC表示監管還可以更靈活些，他們擔心公示后，本來有獨家優勢的項目，可能有其他投資者會進入，導致項目的競爭更加激烈。

規范才能做大

不過，也有部分PE/VC認為，納入監管體系，“規范總要有成本，但是公布這些信息，對于行業來說是好事，行業只有規范才能做大。”上海一位PE老總表示。

一家小型VC人士認為，如果登記和備案是強制性，《辦法》便于對PE/VC行業的監察，或將導致一些資金來源和資金投向“打擦邊球”的小型私募基金“無路可走”。

“有的基金是為了特別目的成立的，部分同時跨一二級市場的私募公司下設多個創投公司，以此避免關聯交易的投資行為出現。”該人士表示，“如果需要提交投資者信息和詳細的私募基金信息，那么都會被監管到。”

不管怎樣，備案真空期的結束對于部分希望獲得社保資金的PE而言，還是一大喜訊。自去年6月私募股權基金監管權調整后，發改委備案停滯，PE/VC的備案陷入了一個短暫真空期。

據了解，一個月前，一家接受社保資金的PE就曾陷入難題，由于社保基金規模較大，按發改委時期的慣例和社保的要求，管理人和基金都需要向監管層備案的，而且根據《基金法》規定，非公開募集基金募集完畢，應當向基金行業協會備案;總額或持有人人數達到規定標準的基金，協會還應當向證監會報備，否則將處以罰款，然而當時由于細則未出，因此一直未能備案，直到該辦法下來。

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